Top 10 geschlossen

Die Leser haben Interesse daran gezeigt, meine Top-Ten-Positionen zu sehen. Wie ich bereits erwähnt habe, habe ich nur gezögert, weil ich nicht ganz sicher war, wo ich anfangen sollte. Ich verwende mehrere verschiedene Portfolios/Konten, um meine verschiedenen Positionen zu trennen. Im heutigen Artikel schaue ich mir meine Top-Ten-Positionen in geschlossenen Fonds an.

Auf meinen Spitzenpositionen gab es mehrere Veränderungen. Abgesehen davon bin ich ein relativ langfristig orientierter Investor, wenn ich mich selbst beschreiben müsste. Daher glaube ich nicht, dass die Veränderungen so drastisch waren. Zum Abschluss des ersten Quartals 2020 legte mein Portfolio insgesamt um 8,94 % zu, während der S&P 500 um 6,17 % zulegte. Obwohl ich mein Portfolio nicht unbedingt am S&P 500 vergleiche, verwende ich ihn als Kontext. Der S&P 500 ist für die meisten Anleger eine zu enge Benchmark, da er nur in US-Werte mit hoher Marktkapitalisierung investiert. Die Portfolios der meisten Anleger bestehen auch aus festverzinslichen Wertpapieren, Vorzugspapieren oder internationalen Positionen.

Was im Jahr 2021 bislang nicht funktionierte, waren Investment-Grade- und Kommunalanleihen. Sie zeigen zum Ende des ersten Quartals leichte Rückgänge. Dies war in erster Linie auf die Zinsschwankungen zurückzuführen, die der Markt durchmachte. Da die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen steigt. Das scheint inzwischen nachgelassen zu haben und wir sehen keine täglichen Schlagzeilen mehr. Die Auswirkungen sind bei diesen zinssensitiven Anlagen jedoch bereits spürbar.

(Quelle)

Wie ich es bereits in diesem früheren Artikel über meine Top Ten getan habe, werde ich Portfolio Visualizer verwenden. Die meisten Leser kennen die Website und ich glaube, dass sie eine ziemlich leicht verständliche Aufschlüsselung des eigenen Portfolios bietet.

Um ein klares Bild zu vermitteln, werde ich die Daten für meine Top-Ten-Bestände so eingeben, als ob sie für mein gesamtes Portfolio repräsentativ wären, und so komme ich zu einer 100-prozentigen Allokation. Ich werde auch einen Standardbetrag von 10.000 $ verwenden. Dies trägt auch zur Übersichtlichkeit bei und ist eine Standardzahl. Ich werde jedoch auch meine Gesamtzuweisungen angeben – für einen besseren Kontext.

Hier sind meine Top Ten vom 16. Dezember 2020. Der Tag, an dem der Artikel erstmals für Mitglieder des CEF/ETF Income Laboratory veröffentlicht wurde.

(Quelle – Portfolio Visualizer)

Jetzt schnell vorspulen zum 26.04.2021, und das ist die heutige Aufschlüsselung.

(Quelle – Portfolio Visualizer)

Das wären die Allokationen, wenn die Top Ten repräsentativ für mein gesamtes Portfolio wären. Jetzt kann ich die Allokationen für mein gesamtes CEF-Portfolio mitteilen.

(Quelle – Autor)

Die Top-Ten-Positionen in meinem Portfolio machen über 41 % meines Portfolios aus. Ich besitze insgesamt 46 Positionen in diesem Portfolio. Die Top-Positionen machen also insgesamt einen erheblichen Teil meines Portfolios aus.

Eine Sache, die ich anmerken möchte, ist, dass ich besser dran gewesen wäre, wenn ich nur diese Top-Ten-Positionen gehalten hätte. Die Renditen weisen eine Rendite von 9,46 % auf, verglichen mit einer Gesamtrendite meines Portfolios von 8,94 %.

(Quelle – Portfolio Visualizer)

Der Grund dafür, dass dieses Portfolio nur die Renditen für 2020 und 2021 anzeigt, liegt darin, dass BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ) die Daten begrenzt. Dieser Fonds wurde erst im Juli 2019 aufgelegt und konnte daher im Jahr 2019 keine Gesamtjahresperformance erzielen.

In meinem vorherigen Artikel hatte ich diesen Fonds entfernt und meinen 11. Platz verbessert. Das war der Kayne Anderson NextGen Energy & Infrastructure Fund (KMF), und dieser Fonds ist auf den 12. Platz vorgerückt.

Wie bereits erwähnt, würde ich mich als längerfristigen Investor betrachten, sodass ich nicht zu viele wesentliche Änderungen vornehmen muss. Die wichtigste Änderung wäre jedoch der Verkauf des Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF). Ich habe dieses Kapital über den John Hancock Tax-Advantaged Dividend Income (HTD) und den Reaves Utility Income Fund (UTG) übertragen. Es handelte sich zuvor um Positionen in meinem Portfolio, die jedoch kleiner waren.

Insgesamt hat die Änderung die Gesamtallokationen in meinem Portfolio nicht wesentlich verändert. Dies liegt daran, dass UTF über Versorgungsunternehmen und ein gewisses Engagement in bevorzugten Unternehmen verfügt. HTD und UTG sind ebenfalls im Versorgungsbereich engagiert, wobei HTD auch eine gesunde Mischung bevorzugt.

Sobald ich diesen Schritt gemacht hatte, wurden diese Positionen auf meine größten Positionen verschoben. Ich habe diesen Schritt im Januar dieses Jahres gemacht. Der Grund für den Verkauf von UTF war einfach, dass die Bewertung zu hoch geworden war. Das soll nicht heißen, dass HTD und UTG kauffreudig sind, aber die Bewertungen machten damals durchaus Sinn.

Tatsächlich habe ich dies genau am 12. Januar 2021 dieses Jahres getan. Hier ist die bisherige Performance zwischen den drei Fonds seit diesem Datum dargestellt.

Bisher scheint es auf NAV-Basis größtenteils zu einem Rückgang gekommen zu sein – auf Preisbasis halte ich es jedoch für einen großartigen Schritt. UTG war ein Underperformer, aber auch HTD hat deutlich besser abgeschnitten und dabei geholfen, die Underperformance von UTG auszugleichen. Auf Aktienkursbasis hat HTD beide Fonds leicht ins Wanken gebracht, und ich glaube, das liegt vor allem daran, dass die damalige Bewertung deutlich besser war. Es ist jetzt immer noch besser, aber im Vergleich zu seinem historischen Sortiment auch teuer.

Der andere Fonds, der neben UTF von der Topliste gestrichen wurde, ist der Eaton Vance Tax-Managed Buy-Write Strategy (EXD). Allerdings war das keine bewusste Entscheidung, sondern eine Folge normaler Marktbewegungen. Dieser Fonds ist jetzt auf meiner elftgrößten Position.

Ein Fonds, der sich gut geschlagen hat und in der Liste deutlich nach oben gerückt ist, ist John Hancock Financial Opportunities (BTO). Einer meiner Lieblingsfonds für dieses Jahr, da ich vermutete, dass sich die Finanzwerte gut entwickeln würden. Bisher hatte ich Glück und der Rest des Jahres könnte mir das Gegenteil beweisen.

Neben HTD, UTG und BTO ist hier die Performance zwischen den einzelnen Fonds seit dem ursprünglichen Top-Ten-Artikel vom 16. Dezember 2020 zu sehen.

Hier sehen wir, dass sich Cohen & Steers Quality Income Realty (RQI) und BlackRock Enhanced Equity Dividend (BDJ) seitdem ebenfalls gut entwickelt haben. Dazu gehören auch einige großartige Gesamtrenditen von Cohen & Steers REIT & Preferred & Income (RNP) – einem weiteren REIT-fokussierten Fonds – allerdings mit erheblichem Engagement in Preferred. Keines davon übertrifft BTO und die unglaubliche Stärke, die es in diesem Zeitraum gezeigt hat.

Die Spitzenreiter im Hinblick auf die Gesamtrendite des Jahres sind PIMCO Dynamic Credit and Mortgage Income (PCI) und BlackRock Science and Technology Trust (BST). PCI kämpft weiterhin mit der aktuellen Konjunktur und da es mit festverzinslichen Wertpapieren verbunden ist, bedeutet dies, dass es durch die steigenden Zinsen, die wir gesehen haben, zu einem gewissen Druck kommt. BST wurde durch sein technologieorientiertes Portfolio beeinflusst; die Art von Fonds, die im Jahr 2020 die Gesamtrenditen in die Luft jagte, seitdem aber im Jahr 2021 etwas in den Hintergrund gerückt ist.

Wir sehen auch, dass die Aktienkursrenditen insgesamt die NAV-Renditen übertrafen. Dies hat zu den hohen Rabatten geführt, die wir überall sehen. Wir können auch sehen, wie sehr sich die Rabatte seit Ende 2020 verschärft haben.

(Quelle – RiverNorth)

Ich hoffe, dass die heutige Vorschau auf die Top-Positionen meines Portfolios dazu beigetragen hat, einige Ideen zu liefern, die andere Anleger für ihre eigenen Investitionen nutzen können. Dies sind vielleicht nicht die besten Fonds, aber dies war keine Bewertung der besten Fonds seit Jahresbeginn, sondern eine Bewertung der Fonds, die ich tatsächlich besitze. Ich glaube, dass all dies auch heute noch ein attraktives Portfolio darstellt. Ich habe nicht vor, irgendetwas davon zu verkaufen, und mir gefällt, wie die Positionen für den Rest des Jahres 2021 aussehen. Sie haben meine eigenen Investitionsziele erreicht und werden dies auch weiterhin tun.

Ein Bereich, auf den ich mich in Zukunft konzentrieren möchte, ist die Aufnahme weiterer internationaler Wertpapiere. Ich habe im September letzten Jahres Fonds wie den BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE) hinzugefügt und im Januar dieses Jahres auch den Eaton Vance Tax-Managed Global Buy-Write Fund (ETW). Allerdings stellt es immer noch nur eine kleine Allokation in meinem Portfolio dar. Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass diese Positionen immer noch einen beträchtlichen Anteil an US-Investitionen aufweisen.

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Dieser Artikel wurde geschrieben von

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Ich stelle meine Arbeit dem CEF/ETF Income Laboratory regelmäßig mit Artikeln zur Verfügung, für die eine Exklusivitätsfrist gilt. Dies wird in solchen Artikeln vermerkt. CEF/ETF Income Laboratory ist ein Marktplatzdienst von Stanford Chemist, hier auf Seeking Alpha.

Offenlegung des Analysten: Ich/wir sind Long-Positionen in HTD, UTG, RNP, BDJ, BTO, BSTZ, RQI, PCI, BST, EOS, EXD, KMF, BOE, ETW. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte dafür keine Vergütung (außer von Seeking Alpha). Ich stehe in keiner Geschäftsbeziehung zu einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. Dieser Artikel wurde ursprünglich am 26. April 2021 an Mitglieder des CEF/ETF Income Laboratory gesendet.

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